1. 보고서 제목 : 실적은 3분기 저조, 4분기 회복 전망

  2. 작성자 : 상상인증권 하태기 연구원

  3. 목표주가 : 50,000원

  4. 주요내용 :

  1) 2024년 3분기 실적은 예상 수준 소폭 하회

   -. 2024년 3분기 매출액이 374억원(YoY -5.8%), 영업이익은 92억원(YoY -18.6%)로 당리서치 예상치와 시장 컨센서스에 소폭 못 미친 수준이다.

   -. 필러가 수출 중심으로 성장했지만, 영업조직 개편에 따라 국내 매출이 일시적으로 감소한 영향으로 컸던 것으로 분석 된다. 4분기에는 실적이 정상수준으로 회복될 것이다. 

  2) 2024년 3분기 영업실적 감소했지만 4분기 회복 전망

   -. 마케팅 조직 변경에 따른 일시적 영향으로 4분기에는 다시 내수 매출이 회복될 전망이다. 

   -. 필러 내수에서 저조했지만 수출에서는 성장 잠재력을 보여주고 있다. 중국향 필러 수출이 안정적으로 발생하고 있고, 특히 브라질향 필러 수출이 고성장 중이다. 

   -. 미국 필러 수출도 추진중이다. 이를 위해 CRO업체와 계약을 완료했으며, 2025년부터 미국 임상을 위한 준비작업을 시작할 계획이다.