1. 보고서 제목 : 필러수출, CMO/CDMO 고성장에 주목

  2. 작성자 : 하나증권 최재호 연구원

  3. 목표주가 : NR

  4. 주요내용 :

  1) 히알루론산/PDRN 원료 기반 에스테틱 및 CMO/CDMO 업체

  -. HA원료는 필러, 관절염주사제, 점안제 등의 원료로 사용되고 있으며, PDRN 원료는 세포재생 효과가 있어 재생의학과 미용 분야 등의 원료로 사용된다.

  -. 2Q24 기준 매출 비중은 에스테틱 51%, CMO 39%, 기타(원료의약품 등) 10%로 필러 수출의 가시적 성장과 CDMO 매출 성장이 관전 포인트이다.

  2) 히알루론산 필러 수출 성장세에 주목 필요

  -. 필러 수출이 가파른 성장을 이어가는 요인은 해외 수출 국가 다변화이다.

  -. 2023년 브라질향 매출이 시작되면서 필러 수출액은 254억원까지 성장했으며 3Q23부터는 중동국가(이라크) 매출이 소폭 추가 되었다.

  -. 하반기에는 러시아/CIS, 동남아(태국, 베트남 등) 매출까지 Add-Up 될 전망이다.